核心思路是AI未来会颠覆软件、服务、轻资产的行业，但无法替代实体基础设施、能源、材料、工业产能。在AI热度高企，交易极度拥挤的情况下，欧美有一批资金寻求“难以复制、不会被淘汰的实体资产”。
公用事业：电网、水电、火电、新能源电站（AI 耗电核心）
铁路 / 管道：物流、油气运输网络（物理世界动脉）
废物处理：固废、危废、水务（刚需、低技术迭代）
国防军工：装备、军工产能（高壁垒、长周期）
信号塔 / 通信基建：5G / 光纤、数据中心物理层（算力底座）
传统能源：石油、天然气、煤炭（AI 算力与工业运转基础）